マーケットメーカーとマーケットテイカーは、金融市場を構成する2種類のプレイヤーです。マーケットメーカーは常に売り値（Ask）と買い値（Bid）の両方を提示して市場に流動性を供給し、マーケットテイカーはその価格で取引を執行します。FX市場における主なマーケットメーカーは、JPモルガン、シティバンク、ドイツ銀行などの大手金融機関で、インターバンク市場（銀行間市場）でこの役割を担っています。個人トレーダーがFX会社を通じて取引する際、その注文は最終的にこれらのマーケットメーカーに到達し、約定されます。

FX会社の注文処理方式は、DD（ディーリングデスク）方式とNDD（ノンディーリングデスク）方式に大別されます。DD方式では、FX会社自体がマーケットメーカーとなり、顧客の注文の相手方になります。顧客が「買い」なら会社が「売り」、顧客が「売り」なら会社が「買い」となるため、顧客と会社の利益が相反する構造です。ただし、多くのDD方式の会社は、顧客のポジションをヘッジ（リスク回避）するために、外部のマーケットメーカーにカバー取引を行っています。

NDD方式では、FX会社は単なる「仲介者」として機能し、顧客の注文を外部の流動性プロバイダー（大手銀行など）に直接流します。NDD方式はさらに、STP（Straight Through Processing）とECN（Electronic Communication Network）に分かれます。STPは複数のマーケットメーカーから最良価格を選んで約定させる方式、ECNは参加者同士を直接マッチングさせる電子取引ネットワークです。

A-book・B-bookという分類も重要です。A-bookは顧客の注文を外部に流す方式（NDD的）、B-bookは社内で処理する方式（DD的）を指します。多くのFX会社は両方を併用しており、収益性の高い顧客（負ける確率が高い）の注文はB-bookで処理し、収益性の低い顧客（勝つ確率が高い）の注文はA-bookで外部に流すといった運用をしています。これは「顧客が負けると会社が儲かる」構造を示していますが、適切なリスク管理として正当化されることもあります。

約定力（注文が希望通りの価格で成立する力）は、マーケットメーカーの質と数に大きく左右されます。複数の優良なマーケットメーカーと接続しているFX会社は、流動性が高く、スリッページやリクオート（約定拒否後の再提示）が少ない傾向があります。特にスキャルピングなど短期売買を行うトレーダーにとって、約定力は収益に直結する重要な要素です。ボラティリティが高い相場や経済指標発表時には、マーケットメーカーがリスクを抑えるためにスプレッドを広げたり、約定を遅らせたりすることがあります。

初心者がつまずきやすいのは、「FX会社の仕組みを知らずに、スプレッドの狭さだけで会社を選んでしまう」ことです。スプレッドが狭くても、約定力が低ければ結果的にコストが高くなることがあります。表示スプレッドだけでなく、「実際にどの価格で約定したか」を確認する習慣をつけましょう。また、リクオートが頻発する会社は避けた方が無難です。FX会社の公開情報（約定率、スリッページ発生率など）を確認し、透明性の高い会社を選ぶことが重要です。