ヘッドアンドショルダー（Head and Shoulders）は、テクニカル分析において最も信頼性が高いとされる反転チャートパターンの一つです。上昇トレンドの頂点で出現する「ヘッドアンドショルダートップ（三尊天井）」と、下降トレンドの底で出現する「ヘッドアンドショルダーボトム（逆三尊）」の2種類があります。左肩（Left Shoulder）・頭（Head）・右肩（Right Shoulder）の3つの山（または谷）と、それらを結ぶネックライン（Neckline）で構成されます。このパターンが完成するとトレンドの転換を示唆し、多くのプロトレーダーが注目する極めて重要なシグナルです。

ヘッドアンドショルダーの形成メカニズムを理解すると、なぜこのパターンが反転シグナルなのかが分かります。上昇トレンド中に、買い手がまず最初の高値（左肩）をつけて一旦反落します。再度買いが入ってさらに高い高値（頭）を更新しますが、そこから売り圧力で押し戻されます。3回目の上昇では、買い手の力が弱まり、頭の高値を超えられずに右肩を形成します。この「高値を更新できなかった」事実が、買い手の勢いが衰退したことを示しています。右肩から反落してネックラインを割り込むと、買い手の最後の防衛ラインが突破され、トレンド転換が確定します。

ネックラインは、パターンの成否を左右する最も重要なラインです。左肩と頭の間の安値と、頭と右肩の間の安値を結んだ線がネックラインとなります。このラインは必ずしも水平ではなく、右上がり（上昇ネックライン）や右下がり（下降ネックライン）の場合もあります。右下がりのネックラインはより弱気なサインとされ、パターンの信頼性が高まります。エントリーの判断は、必ずネックラインを価格が明確にブレイクしてから行うのが鉄則です。ブレイク前にフライングでエントリーすると、パターンが崩れて大きな損失を被るリスクがあります。

エントリーポイントとターゲットの計算方法は明確に決められています。三尊天井の場合、売りエントリーのタイミングは「ネックラインを明確に下方ブレイクした時」が基本です。より安全を重視するなら、ブレイク後のリテスト（ネックラインまで一時的に価格が戻る現象）を確認してからエントリーします。損切りは右肩の高値の少し上（5〜10pips上）に置きます。利確目標は「頭の高値からネックラインまでの垂直距離（H）」を、ネックラインのブレイクポイントから下方に同じ距離だけ計測した地点が一般的な目安です。例えば、頭が150.00円、ネックラインが148.00円なら、距離Hは2.00円。ブレイクポイントから2.00円下の146.00円が利確目標となります。

ヘッドアンドショルダーの信頼性は時間足によって大きく異なります。一般的に、日足や週足などの長い時間足で形成されたパターンほど信頼性が高く、1分足や5分足などの短い時間足ではダマシが頻発します。初心者は最低でも4時間足以上で探すことをおすすめします。パターンの形成に数週間〜数カ月かかる場合もありますが、長い時間をかけて形成されたパターンほど、ブレイク後の値動きが大きくなる傾向があります。焦らず待つことが、良いエントリーの秘訣です。

他のテクニカル指標との組み合わせで、パターンの精度をさらに高められます。移動平均線がヘッドアンドショルダーの形成中に「デッドクロス」を示していれば、売りシグナルの信頼性が増します。ボリンジャーバンドの上限で頭が反落し、ネックラインブレイク時にバンドの中央線を割り込む形は理想的な売りパターンです。また、フィボナッチのリトレースメントレベルとネックラインが一致する場合、そのポイントの重要性が格段に高まります。複数の根拠が重なるポイントほど、勝率の高いトレードが可能です。

実践で注意すべき点として、ヘッドアンドショルダーは「完璧な形」になることは稀です。教科書どおりの綺麗な形ばかりを探すと、チャンスを逃してしまいます。左肩と右肩の高さが多少異なっても、全体として「3つの山で中央が最も高い」形であれば有効です。重要なのは、①中央の山が最も高い、②ネックラインが引ける、③ネックラインを明確にブレイクした、という3つの条件を満たしているかどうかです。初心者のうちは、トレード心理学の観点からも「焦ってパターン完成前にエントリーしない」という規律を守ることが大切です。学習センターのヘッドアンドショルダー解説も参考にして、実際のチャートで繰り返し確認してみてください。