わからない前提で解説
5歳でもなんとなく分かるFX用語！
STEP 01なんとなく理解しよう！
5歳でもわかる超かんたん解説
イールドカーブっていうのはね、お金を貸す期間によって利息がどう変わるかを線で表したものなんだよ。
例えば、友達に1日だけお金を貸すのと、1年間貸すのでは、もらえるお礼（利息）が違うでしょ？普通は長く貸すほどたくさんのお礼をもらえるんだ。
この関係を点で打って、線でつなぐと、右上がりの坂道みたいな線ができるんだよ。これがイールドカーブ！
でも時々、この線が変な形になることがあって、それを見て大人たちは「経済の調子はどうかな？」って考えるんだ。（線の形で未来が分かることもあるんだって）
つまりイールドカーブはお金を貸す期間と利息の関係を表す魔法の線みたいなものだよ！
イールドカーブは期間によって金利がどう変わるかを一目で分かるようにした線なんだ。
山登りを想像してみて。普通は、長い距離を登るほど高い場所に行けるでしょ？イールドカーブも同じで、長い期間お金を貸すほど、高い利息がもらえることを表しているんだ。
でも時々、この山の形が変になることがあるんだよ。平らになったり、下り坂になったりすることもあって、それは経済に何か特別なことが起きているサインかもしれないんだ！
イールドカーブの基本形（右上がり）
STEP 02さらに深掘ってマスターしよう！
もっと詳しい本格解説
イールドカーブ（Yield Curve）は、債券の残存期間と利回りの関係を示したグラフで、金融市場で最も重要な指標の一つなんですよ。横軸に期間、縦軸に利回りを取り、各年限の国債利回りをプロットして線で結びます。
イールドカーブの3つの形状
通常の経済状況では、右上がりの順イールド（スティープ化）となります。これは、長期投資にはリスクプレミアムが要求されるためです。しかし、景気後退懸念が強まるとフラット化やインバート（逆イールド）することがあります。
イールドカーブの形状は将来の経済や金融政策の方向性を示唆します。急勾配は景気拡大期待、フラットは成長鈍化、逆イールドは景気後退の前兆とされています。中央銀行や投資家は、この形状から市場の期待を読み取り、投資判断や政策決定に活用しています。FXでは通貨間の金利差取引にも影響します。
イールドカーブが示す経済サイクル
関連用語をチェック！
利回り
債券投資から得られる収益率
残存期間（満期）
債券が償還されるまでの残り期間
フラット化
長短金利差が縮小し曲線が平坦になること
スティープ化
長短金利差が拡大し曲線が急勾配になること
リスクプレミアム
リスクを取ることへの追加的な見返り
STEP 03イールドカーブに関するQ&A
よくある質問と回答
長期間お金を貸すほどリスクが高いからです。将来の
インフレや貸し倒れリスクがあるため、
より高い利回りを要求します。これを期間プレミアムといいます。
中央銀行は
短期金利を直接コントロールしますが、長期
金利は市場が決めます。
政策変更の予想により、
カーブ全体が変化します。
QEでは長期
金利にも影響を与えます。
カーブの
形状変化を予想して利益を狙う取引です。スティープ化を予想すれば長期債を売って短期債を買う、
フラット化なら逆の
ポジションを取ります。
非常に重要です。
金利差の拡大は資本フローに影響し、為替レートを動かします。特に
2年債利回りの差は、短期的な為替動向と高い
相関があります。
中央銀行が
短期債を売って長期債を買う操作です。これによりイールドカーブを
フラット化させ、長期
金利を抑制します。2011年に
FRBが実施しました。
日本銀行が採用している
特定年限の金利を目標水準に誘導する政策です。10年債利回りを一定範囲内に収めることで、
カーブ全体をコントロールしようとする手法です。
さらに深く学ぶ
金融政策と金利の基礎を学ぶ
イールドカーブを理解するには、金利の基礎知識が不可欠です。中央銀行がどのように金利をコントロールし、それが市場にどう影響するかを理解しましょう。
経済指標の読み方を身につける
イールドカーブの形状は経済指標と密接に関連しています。GDP、CPI、雇用統計などの重要指標の見方を学び、カーブの変化を予測できるようになりましょう。
