ソルティノレシオ
下方リスクのみを考慮して、より実践的にリスク調整後リターンを測る指標
なんとなく理解しよう！
5歳でもわかる超かんたん解説
ソルティノレシオっていうのはね、悪いことだけを心配して成績を測る方法なんだよ。
たとえば、テストで100点取ることもあれば0点取ることもある人と、いつも50点の人がいたとするよね。普通は「平均50点で同じ」って思うけど、0点を取るリスクがある人の方が危ないよね。
ソルティノレシオは、「良い方に外れるのはOK、悪い方に外れるのだけ気をつけよう」って考え方なんだ。宝くじで100万円当たる可能性は嬉しいけど、100万円失う可能性は怖いでしょ？
だから、下がるリスクだけを見て、「この方法は安全かな？」って確かめるんだよ。上に行くのは大歓迎だけど、下に行くのは困るからね。大人の人は、こうやって本当の危険を測っているんだ。
つまりソルティノレシオは下がるリスクだけを見る安全度チェックみたいなものだよ！
ソルティノレシオは、まるで転ばないことだけを気にするスケート選手の評価みたいなものなんだ。ジャンプが高いのは素晴らしいけど、転ぶのは絶対ダメ。だから転ぶリスクだけを見て評価するんだよ。普通の成績表は良いことも悪いことも同じように見るけど、ソルティノレシオは悪いことだけを特別に注意して見る賢い方法なんだ。
さらに深掘ってマスターしよう！
もっと詳しい本格解説
ソルティノレシオは、下方偏差（ダウンサイドリスク）のみを考慮したリスク調整後リターン指標なんですよ。シャープレシオの改良版として、フランク・ソルティノが開発しました。上方のボラティリティは投資家にとって歓迎すべきものという考えに基づいています。
計算式は（リターン – 目標リターン）÷ 下方偏差です。目標リターンを下回った場合のみをリスクとして計算するため、より投資家の実感に近い評価ができます。年金基金やプライベートバンクでは、シャープレシオより重視されることも多いんですよ。
一般的に1.0以上で良好、2.0以上で優秀とされ、シャープレシオより高い値になる傾向があります。特に上昇トレンドが強い戦略では、シャープレシオとの差が大きくなります。ただし、データ数が少ないと不安定になりやすい欠点もあるんです。
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ソルティノレシオに関するQ&A
よくある質問と回答