リスク調整後リターン
リスクの大きさを考慮して調整した実質的な収益性を示す総合評価指標
なんとなく理解しよう！
5歳でもわかる超かんたん解説
リスク調整後リターンっていうのはね、危険度を考えた上での本当の成績なんだよ。
たとえば、高い崖を飛び越えて100円もらうのと、小さな溝を飛び越えて80円もらうのがあったら、どっちがいいと思う？お金だけ見たら100円の方がいいけど、危険度を考えたら80円の方が賢いかもしれないよね。
お金の世界でも、たくさん儲けたけどすごく危険だった人と、そこそこ儲けたけど安全だった人を比べる時、危険度で割り算して「本当はどっちが上手だったか」を見るんだ。
これは、「安全にどれだけ儲けたか」を測る方法なんだよ。危ない橋を渡らないで儲けた人の方が、本当は賢いってことが分かるんだ。
つまりリスク調整後リターンは安全度を考えた本当の成績表みたいなものだよ！
リスク調整後リターンは、まるで安全運転でのレース成績みたいなものなんだ。すごく速く走って1位になっても、何度も事故を起こしそうになったら本当の勝者じゃないよね。安全に走って2位の方が、実は上手なドライバーかもしれない。スピードと安全のバランスを評価するのがリスク調整後リターンなんだよ。
さらに深掘ってマスターしよう！
もっと詳しい本格解説
リスク調整後リターンは、投資のリスクに対する効率性を測る包括的な概念なんですよ。単純な収益率では、ハイリスクで得た10％とローリスクで得た8％の価値を正しく評価できません。リスクを考慮することで、真の投資スキルが明らかになります。
代表的な指標としてシャープレシオ、ソルティノレシオ、カルマーレシオなどがあります。それぞれ異なるリスクの定義（標準偏差、下方偏差、最大ドローダウン）を使用し、多角的な評価が可能です。機関投資家は必ずこれらの指標で運用成績を評価しているんですよ。
重要なのは、高リターンが必ずしも優秀ではないという認識です。年率100％のリターンでも、途中で90％のドローダウンがあれば、ほとんどの投資家は耐えられません。持続可能で安定した運用こそが、真のプロフェッショナルの証なんです。
リスク調整後リターンに関するQ&A
よくある質問と回答