レイヤリングは、複数の価格帯に分散配置した見せ玉で市場を欺く高度な相場操縦なんですよ。スプーフィングの進化形で、単一価格ではなく複数価格に注文を「層状」に配置することで、より自然に見せかける手法です。

具体的な手口は、現在価格から離れた複数の指値に大量注文を配置し、厚い板を演出します。たとえば、100円の銘柄に対し、99円に1000株、98円に2000株、97円に3000株と階段状に買い注文を並べ、強い買い支えがあるように見せかけます。これにより他の投資家を誘導し、価格が上昇したところで全ての見せ玉を取り消し、売り抜けます。

レイヤリングはアルゴリズム取引で自動実行されることが多く、人間には見破りにくい特徴があります。しかし、金融当局のAI監視システムは、注文パターン、取消率、時間的相関などから検出可能です。日本では5年以下の懲役または500万円以下の罰金、米国では最高25年の懲役が科されます。個人投資家も板の異常な厚みには警戒が必要なんですよ。