わからない前提で解説
5歳でもなんとなく分かるFX用語！
もくじ
STEP 01 なんとなく理解しよう！ 5歳でもわかる超かんたん解説
清算機関っていうのはね、みんなが安心して取引できるように間に入ってくれる審判 みたいな存在なんだよ。信頼できる先生 が間に入って、「両方からカードを預かって、ちゃんと交換してあげるよ」って言ってくれたら安心でしょ？信頼できる先生の役割 をしているんだ。売る人と買う人の間に入って、「お金を払った人には必ず商品を渡します」「商品を渡した人には必ずお金を払います」って約束してくれるんだよ。みんな安心して取引 できるんだ。世界中で毎日、何兆円もの取引があるけど、清算機関のおかげで、ちゃんと約束通りに交換できているんだよ。（すごく大きな会社だから、つぶれる心配もほとんどないんだ）
つまり清算機関は取引の「安心できる仲介役」みたいなものだよ！ 清算機関は、取引する人たちの間に入って安全を守る番人 なんだ。学校の購買部で考えてみて。みんなが同時に「パンください！」「お金払います！」ってやったら大混乱だよね。きちんと順番に処理 してくれるから、みんな確実にパンが買えるんだ。清算機関も同じで、世界中の取引を整理整頓して、確実に決済 してくれる。だから、知らない人とも安心して取引できるんだよ。
STEP 02 さらに深掘ってマスターしよう！ もっと詳しい本格解説
清算機関（CCP：Central Counterparty）は、金融取引の決済リスクを一手に引き受ける中核的なインフラ なんですよ。取引が成立すると、清算機関が売り 手に対しては買い 手となり、買い手に対しては売り手となることで、カウンターパーティリスクを遮断 します。
FX取引では、銀行間市場の取引の多くがCLS（Continuous Linked Settlement）という清算機関を通じて決済されています。CLSはPvP（Payment versus Payment）方式 で、売り渡す通貨と買い入れる通貨を同時に決済することで、決済リスクを排除しています。これにより、一方が支払ったのに相手から受け取れないというヘルシュタット・リスク を防いでいるんです。
また、清算機関は証拠金 制度とデフォルトファンド厳格なリスク管理 により、金融システムの安定性を支えています。個人投資家は直接関わりませんが、その恩恵を受けているんですよ。
関連用語をチェック！ CCP Central Counterpartyの略で中央清算機関のこと
カウンターパーティリスク 取引相手が債務不履行を起こすリスクのこと
決済リスク 取引成立後、実際の資金や証券の受け渡しが完了しないリスク
ヘルシュタット・リスク 時差により一方が支払い済みなのに受け取れないリスク
CLS 外国為替取引の同時決済を行う国際的な清算機関
PvP決済 売り渡す通貨と買い入れる通貨を同時に決済する方式
証拠金制度 取引の担保として一定の資金を預ける制度 デフォルトファンド 参加者の破綻に備えて積み立てる共同基金
STEP 03 清算機関に関するQ&A よくある質問と回答
Q1 清算機関は何をしてくれるの？ → Q2 なぜ清算機関が必要なの？ → Q3 FX取引での役割は？ → Q4 リスク管理はどうしてる？ → Q5 清算機関が破綻したら？ → Q6 個人投資家への影響は？ → Q7 証券取引との違いは？ → Q8 今後の展望は？ →
清算機関は
取引の間に入って決済を保証 します。取引成立後、
売り 手と
買い 手の間に入り、それぞれの相手方となることで、相手が破綻しても取引が完了するよう保証します。また、
ネッティング（相殺）処理 により、実際に動かす資金を削減し、効率的な決済を実現しています。
金融市場では膨大な数の取引が同時進行 しています。もし清算機関がなければ、各自が取引相手の信用力を調査し、個別に決済する必要があり、非常に非効率です。また、連鎖破綻のリスク も高まります。清算機関があることで、安心して取引でき、市場全体の安定性が保たれるんです。
FX市場では、CLS銀行が主要な清算機関 として機能しています。世界の主要18通貨の取引を、PvP方式で同時決済しています。これにより、1日約5兆ドルの取引 が安全に決済されています。個人投資家の取引は直接CLSを通りませんが、FX業者が利用する銀行間取引 で活用されています。
清算機関は
多層的なリスク管理体制 を構築しています。まず参加者から
証拠金 を徴収し、さらにデフォルトファンドを積み立てます。ストレステストを定期的に実施し、
極端な市場変動にも耐えられる ようにしています。また、参加者の財務状況を常時モニタリングし、問題の早期発見に努めています。
清算機関の破綻は
金融システム全体に深刻な影響 を与えるため、極めて厳格に規制されています。自己資本規制、リスク管理基準、定期的な検査により、破綻リスクは最小化されています。万が一の場合も、
段階的な損失負担ルール があり、
証拠金 →デフォルトファンド→清算機関の自己資本の順で対応します。
個人投資家は清算機関を直接利用することはありません が、間接的に大きな恩恵を受けています。FX業者や証券会社が安定的に営業できるのは、清算機関による決済保証があるからです。また、システミックリスクの低減 により、金融危機の連鎖を防ぎ、安定した投資環境が維持されています。
証券取引では日本証券クリアリング機構（JSCC） が清算業務を行い、FX取引では主にCLS銀行 が担当しています。証券は権利の移転が中心ですが、FXは通貨の交換なので、両方向の決済を同時に行う 必要があります。この違いにより、清算方法も異なっています。
清算機関はブロックチェーン技術の活用 を検討しています。分散型台帳により、リアルタイム決済や透明性の向上が期待されています。また、クロスボーダー決済の効率化 も進んでおり、より多くの通貨や金融商品が清算機関を通じて安全に取引できるようになると予想されています。
