わからない前提で解説
5歳でもなんとなく分かるFX用語！
STEP 01 なんとなく理解しよう！
5歳でもわかる超かんたん解説
A-bookとB-bookっていうのはね、FX会社がお客さんの注文をどう扱うかの違いなんだよ。A-bookは、お客さんの注文を大きな市場に流す方法で、B-bookは、FX会社が自分で受け止める方法なんだ。
例えばね、A-bookは郵便屋さんみたいなもの。君が手紙を出したら、ちゃんと相手に届けてくれるでしょ？B-bookは貯金箱みたいに、FX会社が注文を自分の中に貯めておく感じなんだ。
どっちもちゃんとした方法なんだけど、やり方が違うんだよ。A-bookは透明で公平、B-bookは会社にとってリスクがあるけど、お客さんには影響ないことが多いんだ。
つまりFX会社が注文を市場に流すか自分で受けるかの違いなんだよ！
A-bookとB-bookはね、レストランの注文の扱い方みたいな違いなんだよ。A-bookは、お客さんの注文を受けたら、すぐに市場から材料を仕入れて料理を作る感じ。新鮮で確実だよね。
B-bookは、レストランが材料を先に用意しておいて、注文が来たらそこから出す感じ。もし注文と違うものが来たら、レストランが損しちゃうかもしれないけど、早く提供できるメリットもあるんだ。
STEP 02 さらに深掘ってマスターしよう！
もっと詳しい本格解説
FX業界において、A-bookとB-bookは業者がどのように顧客の注文に対するリスクを管理するかを表す重要な概念なんですよ。この違いは、業者の収益構造や顧客との関係性に大きな影響を与えています。
A-book処理では、顧客の注文を即座にインターバンク市場や流動性プロバイダーにヘッジします。例えば、顧客が1ロットの買い注文を出したら、業者も同じく1ロットの買い注文を市場に出すんです。これにより、顧客が利益を出しても損失を出しても、業者の損益は中立となり、スプレッドや手数料だけが収益源となります。透明性が高く、利益相反がない健全なモデルと言えます。
B-book処理では、業者が顧客の注文を呑み、市場にヘッジしません。つまり、顧客の取引相手は業者自身となり、顧客の損失が業者の利益、顧客の利益が業者の損失となります。統計的に多くの個人トレーダーが損失を出すことから、このモデルは業者にとって収益性が高いとされています。ただし、大口の勝ち組トレーダーが現れると、業者は大きなリスクを負うことになります。多くの業者は、顧客や取引内容によってA-bookとB-bookを使い分けているんですよ。
関連用語をチェック！
ヘッジ リスクを回避するための反対売買。A-bookの基本的な仕組み カバー取引 顧客注文に対する業者の反対売買。A-book処理の別称
呑み 業者が顧客の注文を市場に流さず自己で受けること。B-bookの特徴
ハイブリッド方式 A-bookとB-bookを併用する方式。多くの業者が採用
リスク管理 損失の可能性を制御すること。A-book/B-bookの選択理由
マリー 売りと買いの注文を相殺すること。B-book内での処理方法
ディーラー B-book処理で注文を判断する担当者。裁量的な処理を行う
STEP 03 A-book・B-bookに関するQ&A
よくある質問と回答
B-book自体は合法的なビジネスモデルです。多くの規制された業者が採用しており、問題はありません。ただし、
悪用される可能性はあります。例えば、意図的な
スリッページや
約定拒否などの不正行為です。重要なのは、信頼できる規制下の業者を選ぶことです。
通常、顧客には分かりません。業者は内部的に処理方法を決めており、同じ顧客でも取引によって変わることがあります。一般的に、大口取引や勝ち続けているトレーダーはA-book、少額取引や負けているトレーダーはB-bookで処理される傾向があります。ただし、これは推測の域を出ません。
収益性が高いからです。統計的に個人トレーダーの70-90％は損失を出すとされており、B-book処理ならその損失が業者の利益になります。また、
ヘッジコストがかからないため、より狭い
スプレッドや有利な条件を提供できます。少額取引の場合、ヘッジコストが取引額を上回ることもあるため、B-bookが合理的な選択となります。
一概には言えません。A-book専門を謳っていても、実際の処理は不透明なことが多いです。また、A-bookでも
スプレッドのマークアップや手数料で十分な利益を得ているため、必ずしも顧客に有利とは限りません。重要なのは、業者の規制状況、実績、評判などを総合的に判断することです。
A-bookとB-bookを使い分ける方式です。多くの業者が採用しており、顧客の取引パターン、金額、
通貨ペアなどによって処理方法を変えます。例えば、
予測可能な小口顧客はB-book、大口や優秀なトレーダーはA-bookといった具合です。これにより、リスクを管理しながら収益を最大化できます。
A-bookに移される可能性が高いです。業者にとって継続的に利益を出すトレーダーはリスクなので、そのリスクを市場に
ヘッジします。極端な場合、
取引制限や口座凍結される可能性もありますが、規制された業者ではそうした不当な扱いは少ないです。ただし、
スプレッドが広がるなどの変化はあり得ます。
内部で売買注文を相殺することです。B-book処理の一種で、顧客Aの
買い注文と顧客Bの
売り注文を業者内部でマッチングさせます。これにより、
市場に注文を出さずにリスクを相殺できます。残った分だけを
ヘッジすれば、効率的なリスク管理が可能になります。大手業者ほどマリーの機会が多くなります。
決め手にはなりません。なぜなら、実際の処理方法は不透明で、同じ業者でも状況により変わるからです。それよりも、
約定力、スプレッド、サポート体制、規制状況など、実際に体感できる要素で判断すべきです。処理方法に関わらず、公正な取引環境を提供している業者を選ぶことが重要です。
