FX業界において、A-bookとB-bookは業者がどのように顧客の注文に対するリスクを管理するかを表す重要な概念なんですよ。この違いは、業者の収益構造や顧客との関係性に大きな影響を与えています。日本の金融庁でも、こうした取引形態の透明性を重視する動きがあります。

A-book処理では、顧客の注文を即座にインターバンク市場や流動性プロバイダーにヘッジします。例えば、顧客が1ロットの買い注文を出したら、業者も同じく1ロットの買い注文を市場に出すんです。これにより、顧客が利益を出しても損失を出しても、業者の損益は中立となり、スプレッドや手数料だけが収益源となります。透明性が高く、利益相反がない健全なモデルと言えます。

B-book処理では、業者が顧客の注文を呑み、市場にヘッジしません。つまり、顧客の取引相手は業者自身となり、顧客の損失が業者の利益、顧客の利益が業者の損失となります。統計的に多くの個人トレーダーが損失を出すことから、このモデルは業者にとって収益性が高いとされています。ただし、大口の勝ち組トレーダーが現れると、業者は大きなリスクを負うことになります。多くの業者は、顧客や取引内容によってA-bookとB-bookを使い分けるハイブリッド方式を採用しているんですよ。